Dit is een reeks nulletjes en eentjes die meestal 128 of 256 bits lang is. Een bit is één 0 of 1. 128 bits wil dus zeggen een reeks van 128 nullen en enen achter elkaar. Belangrijk is dat een Privé Sleutel random is.
Bitcoin werkt met zogenaamde asymmetrische cryptografie. Enigszins versimpeld uitgelegd maakt je Wallet een Privé Sleutel aan en meerdere publieke sleutels aan. De publieke sleutels gebruik je in dit geval als ontvangst adressen (die mag je dan ook delen met anderen zodat zij crypto naar die adressen kunnen sturen). Je Privé Sleutel houd je zelf en moet je nooit met iemand delen. Want alleen met deze Privé Sleutel kan het eigendomsrecht van de crypto die op de publieke adressen die bij deze privé-sleutel horen, worden overgedragen. Deze Privé Sleutel is een random getal van 128 tot 256 bit en sla je op een vorm die voor mensen begrijpelijk is, namelijk 12 tot 24 woorden. Deze woorden noemt men de Seedphrase, backup phrase of de backup woorden.